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融资中国|啃哥张驰:投资有原则 投就投龙头

时间:2018-09-20  来源:未知
正如啃哥这个蕴含钻研精神的名字,新鼎资本三十多人的专业团队在啃哥张驰的带领下,不断审时度势,蓄势前行,布局赛道,只为优质项目。通过开展扩张期优?#21183;?#19994;股权投资、Pre-IPO项目投资、境外美元股权投资等业务,推动我国私募股权市场快速发展。
图为:新鼎资本董事长兼总经理张驰

机遇面前 直流而上
  啃哥张驰很擅长把握机遇,在早期任职安永会计师事务所,担任高级审计经理时,便密切关注我国私募股权市场。
  我国的私募股权市场,发展经历过几段历程。早期自2005年起,私募股权市场的容量便不断增长。在2006年,“G”股标识正式告别沪深股市,股票市场开始步入正轨后,我国股权投资基金进入快速发展阶段。在2009年下半年,股票发行制度改革和创业板推出后,我国私募股权基金市场彻底迎来发展的春天。
  在不断变幻的时机中,啃哥张驰敏锐地捕捉到了其中的机遇。随即,做出试水私募股权市场的决定。凭借在安永会计师事务所期间,练就的过硬专业素质,以?#25226;?#26684;谨慎的工作态度,啃哥张驰很顺利地加入?#21496;?#40718;投资,并担任高级投资经理,负责投资业务。
  这个选择打开了啃哥张驰投资生涯的大门,经过两年的投前尽调、投后服务的磨练后,张驰的投资羽翼更加丰满。对项目的投资全流程,?#31169;?#21644;认识更加偏僻入里。不过,他同时发现,若跻身于顶级投资专家的行列,必然需要深度熟悉被投行业及企业相关经营。在2011年,他选择主动请缨,南下珠三角,就职他曾亲自负责尽调与投资的企业——广东东研科技,担任财务总监兼董秘,全力推动东研科技跨入资本市场。
  这一待,就是三个年头。期间,我国的资本市场再次发生了重要变革。2013年12月,国务院出台《关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决定》,新三板将扩容至全国。就此,做市商推出箭在弦上,新三板即将进入发展新时代。依据啃哥张驰的判断,新三板企业将成为至少未来几年的投资窗口。在2014年5月,张驰专门开通了啃哥张驰微信公众号,深度研究新三板发展走势,并出版了《啃碎新三板》系列丛书。当时,微信公号文章阅读量达30多万次,粉丝数量达10多万人。同年,在啃哥张驰及其团队的举力前行下,东研科技成功跻身第一批新三板扩容后的挂牌企业。
  新三板发展已势如破竹,啃哥张驰有意抓住这波行情。2014年7月,张驰再次回到九鼎投资,并负责旗下公募基金——九泰基金投资业务。在深入接触了数量繁多的新三板挂牌公司,及未上市却保持较高成长力的企业后,啃哥张驰又产生了新的认知。他认为,做好投资,必须将饼铺大,资本市场内外的企业需要雨露均沾。同年7月,他离开?#21496;?#40718;投资,并与合伙人一同创立新鼎资本。张驰担任董事长兼CEO。同时,兼任北旺农牧(NEEQ:833278)监事,东方略(NEEQ:430187)董事、祥云股份(NEEQ:834607)董事。就此,张驰全力以赴地踏上私募股权投资的航道。他的工作轨迹,不是去看项目,就是在去看项目的路上。出发只为优质项目,已成为他?#20004;?#20855;有标志性的工作写照。

只投看得懂 只投新趋势
  啃哥张驰目前已跻身为财经界的意见领袖,同时也成为多家主流财经媒体财经栏目的座上客,权威研究机构的高级研究员。解读中国资本市场发展走势,分析投资策略,张驰同时也成为投资界的一名实力派投资者。在他的投资原则中,“弱水三千,只取一瓢”。在?#32321;?#25237;资资金安全的前提下,他坚持只投高科技、新兴产业;只投看得懂的产业;只投细?#20013;?#19994;前三的原则。
  在新鼎资本成立初始,正值我国新三板市场的发展上升期。基于团队对医药行业已积累的深度研究?#22836;?#26512;基础,新鼎资本选择了投资生物医药领域的新三板挂牌企业。并从当时的600家企业中,筛选出100家,经过对现金流、预计年成长率、回报率、全链条增值服务空间、退出率等十多项重要指标的筛查后,锁定投资了10多家企业,包括民祥医药、成大生物等在内。
  成功的投资人,一定?#20146;?#30830;把握每一次风向的人。从2016年下半年开始,新三板的市场开始变脸,从活跃期驶向疲软期。与此同时,我国开始进入新经济发展时代。新型产业在我国产业政策的一路支持下,快速兴起。此时,张驰对投资重点进行了调整,在对擅长与非擅长做了细致的比较后,确定了新一轮投资?#36739;潁?#20154;工智能、新能源汽车、芯片半导体等领域。
  “不过,好的标的,总是会被疯抢”。啃哥张驰深有感触。不过他笃定,对于好的项目,如果可以长期?#20013;?#36319;踪,与企业家做朋友,永不?#29260;?#22312;机会来临时,就有机会入局。如今,在优?#21183;?#19994;的投资上,新鼎资本已获得多家企业的股东入场券。
  其中,小鹏汽车获得四?#25351;?#25237;;威马汽车获得两?#25351;?#25237;;南孚电池获得第二大股东席位;祥云股份获得第四大股东席位;中建材信息获得第四大股东席位。据公开资料显示,小鹏汽车的股东有多家顶级投资方,其中包括阿里巴巴、神州优车、富士康、纪源资本、?#21827;?#36164;本及经纬中国等;威马汽车的股东顶级投资方包括百度资本、阿米巴资本、百度集团、红杉资本中国及腾讯等。这些项目多数跟踪时间在一年左右,有的时长为两年。并且,多数项目接受过新鼎资本提供的增值服务,包括贷款渠道对接、股权激励设置服务、主办券商推荐及上下游企业对接等。
  目前,已投项目投资回报?#24335;?#39640;。其中,新三板企业平均浮盈20%—30%。小鹏汽车A轮投资收益已超过4倍;泰安科?#20960;?#30408;70%;中建材信息收益翻倍;亿华通浮盈50%;宏济堂、祥云股份将申请Pre-IPO。
  在运用的投资模式上,对于新能源汽车行业,啃哥张驰采取先投整?#25285;?#20877;做产业链投资,而非传统仅通过利润?#22987;?#24066;盈?#26102;?#25968;等简单的指标,来做投资决策的单一模式。在投资新能源汽车后,再投人工智能、芯片半导体等上下游产业?#30784;?#30446;前,已投资的细分领域涉及AI人脸识别、手势识别、自动驾驶、电池、电机、电控隔膜、正负极?#29287;稀?#20809;电子企业、光学摄像头、激光焊?#30828;?#19994;及氢能产业。
  做私募股权投资是一项需要谨慎行事的事业,啃哥张驰?#28304;?#26377;清晰的认知,他一直慎重选择人以及投资?#36739;頡7较?#19981;对,即使项目方背景雄厚,也绝不沾手。其次,只投?#31185;?#30340;创始人,对于重心不在事业?#31995;?#39033;目,均不考虑。再次,投资企业必须具?#36127;?#24515;工艺或制造技术等,?#30475;?#38752;人的因素运作的企业,不会去投。最后,偏重风险和收益的平衡,倾向有好的退出方式,如上市、回购等保障措施的企业,实现稳中求进。
 
市场有机会 可以布局
  对于今年的投资机会,啃哥张驰认为,目前是好的投资窗口期。这种局面比较适合一直在蓄势的投资机构布局。一方面,由于我国去杠杆的?#20013;?#25512;进,金融市场深受影响。比如,在2015年新三板火极一时,做重仓的投资机构,由于当下形势的低迷,?#19994;?#26102;保证措施未及时到位,目前,资金退出难度很大。另一方面,在从严监管、股票质押新规发布、上市公司密集发布股东股权质押回?#33322;?#26131;公告等一系列背景下,市场上资金较为紧缺。这?#21482;?#20250;给予了有资金储备的机构,布局项目的机会。
  此外,近几年,我国出台了多项利于推动“互联网+”发展的指?#23478;?#35265;,人工智能、新能源汽车领域具备良好的投资基础。中兴事件后,大量的资本进入和政策给予支持,无疑会加快中国半导体的发展。因此,这些行业都充满了机会。
  即便是当下发展过于低迷的新三板市场,由于企业估值已接近合理,因此可以考虑布局。况且,目前市场已经处于低谷期,行情继续下行的可能性不会太大。
  啃哥张驰认为,做投资,?#36739;?#27604;努力更重要,模糊的准确胜过精准的清晰。投资是投3—5年后的产业发展。把握当下,放眼未来,是每个投资人都必须长期坚持和把握的。
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